本周焦点：DeepSeek高潮，发酵到哪一步了？
（1）活动层面：国内公司接入DeepSeek模子成“标配”
经DeepSeek的“深度念念考”+“联网搜索”后整理得知，本周（2月3日至8日），共26家公司晓谕接入DeepSeek模子，其中上市公司21家，非上市公司5家。
行业离别来看，这些公司覆盖了云就业（百度、阿里、京东等）、芯片（祈望、沐曦等）、汽车（悠闲、东风等）、医药（恒瑞医药）、网罗安全（奇安信、安恒信息）、办公协同（钉钉、360织语）等范畴。
模子应用上，刻下接入的模子以DeepSeek-R1和V3为主，部分企业荟萃特有化部署或行业场景优化。
具体表格如下（注：由大模子生成，可印证接入高潮，具体信息供参考）
此外，2月8日，工业和信息化部运行监测协作局发布2025年春节通讯业务有关情况。工信部称，在2025年春节时期，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信企业均已全面接入DeepSeek开源大模子，并在多场景、多居品中已矣应用，并针对热点的DeepSeek-R1模子提供专属算力有有计划和配套环境，助力国产大模子性能开释。
（2）领会层面：从“爽文主角”到“算力竟然还不够”
春节前和春节时期，DeepSeek在部分自媒体和公众的视角里，领先是一个“铁汉”的形象。
比如“东方玄妙力量”“弯说念超车”“小力出遗迹”的提法，一度激勉热议，也有一定合理之处。
原因在于，据报说念，DeepSeek-V3模子的西宾成本约为558万好意思元，不到OpenAIGPT-4o模子的尽头之一，性能却已接近，号称颠覆了国外AI行业信奉的“圣经”——范畴定律（ScalingLaw），或者说“粗疏出遗迹”。
在蛇年春节的两天前（1月27日），英伟达等好意思股科技巨头迎来大跌，适值与这种情怀形成共振。1月31日，英伟达、微软、亚马逊等国外巨头纷纷晓谕接入了DeepSeek，于是市集“共鸣”进一步上升到“英伟达护城河澌灭”“老外被打服了”等提法。
不外参预本周，国外本钱市集的雕悍情怀镇定平息，英伟达股价在波及年线后企稳回升，走出5连阳。
好意思国科技七巨头指数在本周一向下跳空后，也未不绝崩跌。
有不雅点以为，“爽文”式解读诚然会带来不雅感刺激，然则也会粉饰DeepSeek团队在算法、工程才能上的鼎新以及坚捏的开源精神，尔后两者对科技行业的影响更深刻。
目下来看，“算力不够”“需求将不绝扩大”正成为新的共鸣。有报说念称，跟着越来越多的客户摄取和搭建起DeepSeek开源模子，对推理芯片和算力的需求正在攀升——仅仅英伟达未必不是独一之选。
2月6日晚间，DeepSeek暂停了API就业充值。官方称：“刻下就业器资源急切，为幸免对您形成业务影响，咱们已暂停API就业充值。存量充值金额可不绝调用，敬请见谅！”
据国泰君安测算，假定DeepSeek日均探听量为1亿次、每次发问10次，每次发问的恢复用到1000个token，1000个token能够对应750个英翰墨母，则DeepSeek每秒的推理算力需求为1.6*1019TOPs。在这种粗俗推理情境下，假定DeepSeek摄取的是FP8精度的H100卡作念推理，欺骗率50%，那么推理端H100卡需求为16177张，A100卡需求为51282张。
另一方面，该机构还以为，相较于其他终局，PC具备出产力器用属性，股票买卖用户愈加追求性能体验，是承载更大范畴腹地模子的首选终局。
“腹地部署对PC硬件提议了较高条款，尤其是32B及以上参数范畴的模子，需要24GB及以上的GPU树立，以及更大的内存、更高的散热/电磁屏蔽等条款。伴跟着更高规格的腹地模子部署需求爆发，AIPC换机将成为势必趋势。”
而“国产算力搭配国产大模子”的构想，未必更契合当下A股的题材发酵节律。
统计露出，本周涨幅排名前20的个股，高度集在于科技股标的。
涨幅前8名中有7只属于DeepSeek主意，并行科技（85.5%）、优刻得（72.81%）、青云科技（72.79%）包揽前三。
不外，如前所述，从公募基金的证实来看，DeepSeek主意自己并非机构最热衷的标的。
机构动态：聚焦港股科技、软件、机器东说念主等标的
Wind数据露出，在被迫指数基金（即ETF）一侧，本周领涨的居品约莫分为两类：
（1）跨境类的港股科技ETF、港股汽车ETF
这主要成绩于它们因素股中，祈望集团、比亚迪电子、悠闲汽车、中芯国际（港股）、比亚迪汽车等集体大涨。
音书面来看，祈望集团中国区市集部5日晓谕，祈望AIPC个东说念主智能体“小天”已接入DeepSeek，擢升了在专科范畴话语措置、代码生成与编程、数学推理、多模态措置等方面的AI才能。
比亚迪则将于下周一（2月10日）在深圳总部召开智能化策略发布会。比亚迪提议，但愿通过比亚迪“天使之眼”系统，让每一个东说念主齐能畅享高阶智驾。
（2）主题、行业类的信创、软件、狡计机等ETF
以本周累涨19.72%、追踪中证信息工夫应用鼎新产业指数的信创50ETF为例，其因素股本周至线高涨，涨幅区间为5.21%~54.73%。
从2025年以来的涨幅看，无论主动基金如故非跨境型的ETF，目下涨幅最大的居品齐更偏重机器东说念主主意，这一主意也被以为是当下延续性最强的标的。
如年内涨幅达46%和45%的鹏华碳中庸主题（下一）、永赢先进制造智选（下二），截止2024年底的捏仓齐机器东说念主板块。
鹏华碳中庸主题的基金司理闫念念倩此前在2024年四季报中指出，东说念主形机器东说念主国外以特斯拉、Figure和1X为代表；国内汽车企业刚刚开动布局，东说念主形机器东说念主和无东说念主驾驶为汽车和汽车零部件公司带来新的成漫空间。展望2025年碳中庸还是环球发展趋势，能效擢升，智能升级，是咱们关爱的重心。
机器东说念主ETF目客岁内涨幅已达到15.68%，跳跃前述软件ETF约1.4个百分点。
据《逐日经济新闻》日前报说念，东说念主工智能与机器东说念主有关的ETF本周受到资金怜爱，而半导体、科创、芯片有关的ETF则遭受资金抛售。
最新机构不雅点
兴业证券：关于狡计机、传媒为代表AI产业链中下流机构捏仓比例仍相对偏低
兴业证券暗示，从AI产业链具体细分标的看，以芯片存储和网罗通讯硬件为代表的AI上游算力以及下流的端侧AI等硬件秩序，机构捏仓已处于历史较高分位水平，而中游算法与工夫、软件和就业以及下流的应用捏仓比例仍相对偏低。
其中，中游软件就业捏仓比例全体偏低，捏仓处于历史低位的细分标的有算法与工夫（诬捏东说念主、机器视觉）、软件（网罗安全、行业应用软件）、就业（SASS、边际狡计、云狡计）；下流应用捏仓水瓜分化，偏硬件的AI端侧较高（如东说念主形机器东说念主、AIPC、智能家居），偏软件的AI应用较低。
浙商证券：哪些ETF的DeepSeek和AI的含量高？
在场内股票型基金共858只ETF中：
（1）从DeepSeek指数（8841905.WI）视角，DeepSeek含量高的场内基金包括大数据ETF、信创ETF、狡计机ETF、信息安全ETF、云50ETF、东说念主工智能ETF、线上消耗ETF、机器东说念主ETF、智能汽车EFT、软件ETF、科技ETF等。
（2）从浙商策略构建的DeepSeek指数视角，DeepSeek含量高的ETF包括云狡计ETF、线上消耗ETF、互联网ETF、软件ETF、科技龙头ETF、狡计机ETF、数据ETF、科创东说念主工智能ETF、机器东说念主ETF智能汽车ETF等。
玄虚公开和其构建的AI指数，东说念主工智能ETF、数据ETF、狡计机ETF、云50ETF、软件ETF、信息安全ETF、信创ETF、物联网ETF、通讯开辟ETF等等场内基金中AI含量高。
（1）从AI东说念主工智能指数（931071.CSI）视角，AI含量高的场内基金包括东说念主工智能ETF、数据ETF、狡计机ETF、云50ETF、软件ETF、信息安全ETF、信创ETF物联网ETF、通讯开辟ETF、科技ETF、数字经济ETF、智能汽车ETF、科创芯片瞎想ETF、TMT50ETF等。
（2）从浙商策略构建的AI指数视角，AI含量高的场内基金包括云50ETF、数据ETF、通讯ETF、东说念主工智能ETF、科创芯片瞎想ETF、电信50ETF、大数据ETF、信创ETF、5GETF、狡计机ETF、信息安全ETF软件ETF、物联网ETF等。
星河证券：聚焦硬科技，掘金AI全产业链
近期DeepSeek-R1工夫凸起激动AI应用膨胀，巨头接入助推产业链需求爆发，科创AI指数因素股受益显耀。建议关爱上证科创板东说念主工智能ETF，短期市集情怀+盈利共振推高基金证实，遥远政策守旧与AI渗入将驱动捏续增长。
相较于科创芯片指数（侧重半导体）或中证东说念主工智能指数（行业树立较为离别），科创AI指数在半导体与IT就业之间已矣平衡布局，兼顾工夫壁垒与成长弹性。