谈及上周“玄色星期一”背后的原因，主流论调无非是：对好意思国经济零落的担忧、日元套利往返平仓、高估值科技股泡沫冲破、商场里面动态及策略转念……
然则，在华尔街最悲不雅的分析师Albert Edwards看来，关于上周股市的大漂泊，有一个愈加简短恶毒的解释，即商场对科技股的乐不雅情叹惜顶。Albert Edwards是著明空头法国兴业银行的首席大家策略师，他曾告捷料猜测2000年互联网泡沫的崩盘。
在机构最新的研报中，Edwards觉得，近期商场漂泊与分析师对科技公司盈利的乐不雅情感达到顶峰关联。数据表露，在东说念主工智能鼓励的股市高潮周期中，纳斯达克100指数的每股收益（EPS）的升势也曾掉头向下。
这位分析师劝诫称，当每股收益（EPS）乐不雅情感启动下滑时，科技股就会失去能源，进而跌破200日迁移平均线，大跌的过程将会与其此前过度高潮的幅度止境。
用MSCI科技股指数取代纳斯达克时，也不错不雅察到雷同的情况。一朝乐不雅情感达到顶峰，它时时会在止境长的一段时辰内呈下降趋势，从而拖垮商场导致下落。
Edwards觉得，关于好意思国经济零落的担忧是近期商场崩盘的胜利导火索，日元套利往返平仓等其他三个身分蕴蓄组成“暴打商场”的锋利凶犯。而乐不雅情感见顶是最近商场崩盘的一个更简短的解释。
当作华尔街最悲不雅分析师之一，Edwards雷同并不看好好意思国的经济数据。他觉得，好意思国很多经济数据令东说念主担忧，尤其是劳能源商场的疲弱。近期，好意思国闲适率数据还触发了著明的“萨姆次序”，预示经济零落。不外，股市配资“萨姆次序”建议者Claudia Sahm称，探究到如今好意思国干事商场发生变化，萨姆次序有所失效，并弗成诠释好意思国经济也曾堕入零落。
但在Edwards看来，标普指数追上劳能源商场（崩溃）的速率是晨夕的事情。法国兴业银行研报的图线路出，历史上，好意思股与劳能源商场现象指数的波动时常是正向干系，二者以火去蛾中的脱节情况是极不寻常的。
自2022年11月ChatGPT推出之后的AI飞腾以来，好意思股一直背离劳能源商场现象。按照Edwards的不雅点，这种现象终将扬弃，标普指数将跟班劳能源商场一同崩溃。
在研报的临了，Edwards又回到他的要害不雅点。他写说念，配资开户既然每股收益乐不雅情感也曾达到顶峰并正在马上消退，“咱们很快就会发现是谁在裸泳。”
著明大空头：好意思股正处于泡沫中在往日的几个月中，Edwards一直在劝诫好意思国股市泡沫冲破的风险。7月19日，他再次强调，好意思国科技股的飞腾可能行将扬弃。
历史数据表露，商场崩溃前时时会出现止境逼近的往返时局（比如逼近往返科技股），这与2007-2008年大家金融危险和2022年熊市之前的商场情况相似。Edwards觉得，莫得事理坚信此次会有所不同。
其时，Edwards觉得纳斯达克的窘境可能仅仅启动，并对支握牛市的东说念主工智能忻悦论点建议了质疑，这些论点曾助力好意思国主要股指创下历史新高。
很多分析师强调“东说念主工智能翻新”将带来企业盈利的大幅增长。举例，英伟达等大型科技公司的高估值似乎变得合理。然则，Edwards握有不同不雅点。他指出，往日对汇集缔造的广泛投资曾使想科系统公司在互联网泡沫顶峰时片时成为大家市值最高的公司，但随后其股价马上暴跌。
事实上，除了英伟达等少数公司外，东说念主工智能尚未带来预期中的盈利增长。据媒体报说念，在Edwards看来，前段时辰好意思股高潮的信得过能源似乎不是企业利润增长，而是好意思联储引入的充裕流动性。
Edwards觉得，将好意思联储的量化紧缩视为货币战略收紧的不雅点是不准确的。尽管好意思联储通过量化紧缩减少璧还券握有量，但其货币商场操作，稀奇是通过好意思联储逆回购机制的握续放水，实践上向金融体系注入了更多资金，这对消了流动性的流失。他进一步指出，这导致好意思国的货币基础在往日一年中握续扩大，这与好意思联储宣称的从金融体系中抽走流动性的说法并不一致。
本年4月，Edwards就劝诫到，东说念主工智能飞腾也曾失控，好意思国股市往日五个月的高潮呈现出泡沫的所有特征。他觉得，东说念主工智能飞腾加上好意思联储的“宽松”货币战略，也曾生长了好意思国股市的又一个泡沫。
风险辅导及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未探究到个别用户特别的投资主见、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何宗旨、不雅点或论断是否适当其特定现象。据此投资，包袱好意思瞻念。