华尔街两巨额化巨头对薄公堂，不测为外界提供契机，“观测”华尔街顶级对冲基金是怎么愚弄期权在印度阛阓“闷声割韭菜”。
本年4月，宇宙顶级量化大厂简街成本（Jane Street Group）与千禧年资管（Millennium Management）对簿公堂。
笔据诉讼文献，简街成本指控两名跳槽至千禧年资管的前职工偷窃高度阴私且“极具价值”的印度阛阓来往战略。简街成本称，在两名来往员跳槽后，公司单月使用该战略所赢得的利润下降了50%，而这只可用其主要竞争敌手也使用疏导战略来线路。
在资格数轮法庭交锋后，本案近期又有了紧要进展。当地时辰10月9日，纽约地才略院要求简街成本在10月29日之前详备确认其怎么筹算利润损失抵偿金。
外界觉得，看成华尔街最机密的公司之一，最新的法院指示可能让简街成本流露更多财务信息，向外界揭露公司期权团队是如安在印度阛阓“大赚特赚”。
“违抗直观的”赢利战略笔据本年4月的诉讼文献，本次诉讼的核惊险点集结在两名简街成本的前雇员Douglas Schadewald和Daniel Spottiswood。
简街成本在诉讼文献中称，两名职工窃取了一项“相配有价值、独到且专有”的印度阛阓期权来往战略。“通过识别某些信号、战略以及分析和线路这些信号的才略，公司大概可靠地揣测异日的阛阓行为”。
简街成本示意，该战略当先的筹商后果及潜在契机的范畴是“违抗直观的”，在公司里面遭到了严重的质疑。但随后进一步的筹商发现，要是来往观点大概进一步发展和应用，将会有重大的潜在契机。
在2018—2022年本事，该战略来往的初步筹商、履行和发展历程，为简街成本带来的利润“微不及说念”。然则到2023—2024年，该战略“完全锻练”。战略盈利智力在2023年下半年资格爆发式增长，较上半年水平“加多了几倍”，合座战略在2024年1月和2月保捏了这一盈利水平。
天然简街成本在法庭文献中，涂黑了关连盈利数据。但笔据庭审流露的信息，公司2023年通过该战略成绩约10亿好意思元。
跟着两名来往员在2024年2月先后跳槽，简街成本速即就发现战略的收益出现骤降，3月已毕的利润下降了50%。联结券商的反映，公司觉得这种情况只可归因于“阛阓中出现了另一家使用疏导战略的竞争敌手”。
简街成本要求法院判决千禧年资管和两名来往员立即罢手使用该战略，并对“偷战略”的步履作念出补偿。
“信得过懂得怎么使用镐头”的金矿工千禧年资管方面则辩称，两名来往员为简街成本诞生了印度期权业务，但来往是基于西席和专科学问，而非“算法或自动信号”。且简街成本的损益表（仍处于封存状态）显示，在两东说念主跳槽后，公司印度期权来往4月阐扬再改动高，且这种势头在接下来的两个月里一直保捏。
千禧年资管将这两位来往员比作“信得过懂得怎么使用镐头”的金矿工，称他们使用的是教科书和著作中早已扣问过的基本期权来往战略。他们“填塞否定”使用从前老板哪里赢得的任何数据。
莫得什么窍门，他们不错笔据我方在股票和期权之间发现各异的西席进行算计并承担风险，而且他们自得下注。
值得堤防的是，炒股票两名来往员之一的Doug Schadewald在加入简街成本之前就已成名。其曾入选福布斯30位30岁以下精英榜单，在巴克莱处罚标准普尔500指数和VIX繁衍品投资组合时已成为明星来往员。在2018年2月好意思股波动率阛阓危急中，Schadewald终点来往团队据报说念为巴克莱带来了巨额利润，其于当年晚些时候加入简街成本。
华尔街“掘金”印度由于涉嫌交易阴私，该案的好多法庭文献齐被封存或删除。诉讼两边在庭审本事也尽力幸免表示任何细节信息，该战略波及印度期权来往的事实依然在该案拿起后不久的一次法庭听证会上被巧合中流露。
天然该期权战略的具体细节还莫得流露。但据彭博报说念，在印度期权阛阓中，好多华尔街来往公司齐领受了一种相对浮浅的战略：作念空波动性。
该来往或访佛来往围绕着押注印度股票指数将在相对较小的范畴内波动，高频来往员出售期权，多头基金和散户投资者则购买合约进行投契或保护我方免受阛阓一霎下降的影响。
这一赌注显豁成心可图：彭博数据显示，在当年500个来往日中（截止本年5月），印度股市基准指数只须9个来往日飞腾了2%或以上。
但战略潜在风险无法忽视：一朝阛阓出现一霎大幅波动，公司将濒临巨额损失。
在好意思国，此类来往导致了2018年2月的“波动率末日”，其时巨额领受低波动率战略（作念空波动率）的投资者在多年坦然之后，一霎遭逢了出乎预料的飙升：VIX指数从2月初的相对较低水平（约13-17驾驭）一霎飙升，在2月5日今日一度达到37.32，涨幅接近115%，是历史上VIX指数单日最大涨幅之一。巨额VIX空头通宵之间“血本无归”。
除了作念空波动率除外，华尔街高频来往公司还通过一系列期权的买卖来成绩，从买卖价差中从印度期权阛阓上成绩。
华尔街对冲基金印度“割韭菜”笔据期货行业协会（FIA）的数据，昨年印度已占宇宙总计股票期权合约来往量的84%，而十年前这一比例仅为15%。2023年的合约来往量达到了850亿，况兼自2020年以来每年翻倍增长。
繁衍品阛阓来往额也在赶紧飙涨：自2019年以来，印度繁衍品阛阓来往额飙升了40多倍，在本年2月份达到创记载的6万亿好意思元，提高了印度的经济范畴。
多重成分共同导致了印度繁衍品阛阓的“高贵”：来往所2019年推出的短期合约（每周密期取代传统的月末到期）刺激了成交量；多样来往app大行其说念，各色大V在线上夸耀豪华汽车和耗费住宅，以倾销来往课程；散户们则作念着“赌一把酿成安巴尼”（印度首富）的好意思梦。
视频标题：只须1000印度卢比（84东说念主民币）怎么投资
在印度这种廉价值、高来往量阛阓，华尔街对冲基金和高频来往公司“大杀四方”。除了简街成本外，包括Optiver、城堡证券（Citadel Securities）等著名对冲基金均已在印度开展业务。
印度阛阓监管机构的一项筹商显示，昨年番邦基金和自营来往部门从印度股票繁衍品来往中获取了5884亿卢比（70亿好意思元）的利润。
但华尔街对冲基金大部分收益所以印度散户个东说念主来往员的损失为代价的：在收尾3月份的财年中，他们在股票期货和期权方面合计损失了6100亿卢比。
印度证券来往委员会（SEBI）筹商显示，每10名散户繁衍品来往员中就有9名亏本，平均每名来往员亏本约20万卢比。只须1%的来往员成绩提高10万卢比。印度1000万个东说念主来往员中，提高75的年收入低于50万卢比（4.2万东说念主民币）。
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